中国粉体网讯  近日，章源钨业发布公告，2025年营业收入52.02亿元，同比增长41.62%。净利润2.9亿元，同比增长68.82%。

章源钨业主要从事钨矿山资源的开发利用及以钨为原料的仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金、高强度钨丝以及金属陶瓷刀片、超硬刀片等产品的生产及销售。

钨全产业链覆盖

章源钨业是国内极少数拥有“采矿→冶炼→制粉→硬质合金→高端刀具”完整钨产业链的企业。

章源钨业上游主要产品为钨精矿（WO3含量65%），副产品包括锡精矿和铜精矿，中游环节以钨精矿冶炼与粉末制备为核心，主要生产以钨为原料的系列粉末产品，是国内钨粉核心供应商，产品包括仲钨酸铵（APT）、氧化钨（WO3）、钨粉、碳化钨粉和热喷涂粉。根据中国钨业协会统计的全国钨粉末主要企业产品产量（单体企业），2025年度，公司钨粉产量排名第一，碳化钨粉产量排名第二。

中游粉末产品主要流向公司自有下游体系，碳化钨粉用于赣州澳克泰生产整体硬质合金刀具、可转位刀片；钨粉用于本部生产球齿、冷镦模、钎片等传统硬质合金制品；热喷涂粉用于章源喷涂提供工件表面强化服务，应用于新能源电池辊、石油化工阀门等；超纯氧化钨用于满足军工、航空航天等对材料纯度要求严苛的特种领域。

下游端，公司聚焦航空刀具国产替代、热喷涂粉高端突破和半导体材料新赛道，涂层刀片业务深度嵌入中航工业供应链体系，国产替代比例突破30%。

持续拓展下游产业，热喷涂粉末销量稳步增长

硬质合金是公司的下游端产品，公司依托本部、赣州澳克泰和章源喷涂，构建了层次分明、品类丰富的硬质合金产品及完善的服务体系。

2025年赣州澳克泰营业收入8.29亿元，较上年同期增长24.40%，其中刀片及整体硬质合金刀具销售收入4.43亿元，较上年同期增长20.15%，硬质合金棒材销售收入3.48亿元，较上年同期增长37.82%；净利润1742.12万元，实现扭亏为盈。

热喷涂粉业务在航天发动机热障涂层等核心领域实现突破性应用；超细碳化钨粉成功切入半导体设备部件供应链，一期2500吨/年产能逐步释放，满足半导体刻蚀设备、晶圆搬运机械手等核心部件要求，2025年12月投资者交流中提及“高性能钨粉体智能制造技术改造（二期）”项目预计新增7,000吨钨粉和4,600吨碳化钨粉产能。

报告期，受上游钨原料价格大幅上涨及市场需求增加的双重驱动，各类产品销售量同比增长显著，导致期末库存水平相应下降。其中：本部硬质合金、硬质合金棒材及热喷涂粉库存量较上年末分别下降40.14%、30.12%和64.81%，下降幅度较大。

全资子公司德州章源喷涂技术有限公司于2016年5月6日成立，专注高端金属表面热喷涂/堆焊服务，是章源钨业集团钨产业链向下游延伸的核心平台。核心工艺为超音速火焰喷涂（HVOF）、等离子喷涂、电弧喷涂、喷焊/堆焊；主打碳化钨基涂层（耐磨抗蚀），也可做碳化铬、镍基合金等复合涂层；应用于电池极片轧辊、传动辊（提升耐磨性、降低粘辊，适配高镍/超薄极片），客户覆盖国内头部电池设备商、国际油服企业。

来源：章源钨业2025年报

（中国粉体网编辑整理/空青）

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