前段时间，工信部发布的重磅通知，给电解铝4500万吨产能红线加上了“硬约束”！文件明确将电解铝列为重点监察对象，建立“排查-整改-回头看”的监管闭环。对不达标的装置，要么整改，要么限产，甚至直接淘汰。 国内电解铝总产能被严格卡在4500万吨的政策天花板里，而实际运行产能已逼近极限，几乎满产。新产能只能置换，供给弹性已所剩无几。批文、能耗指标、碳排放额度，这“三座大山”拦在前面，增产这条路已经彻底走不通了。 但就在国内看似“过剩”的同时，全球却在经历严重短缺——LME伦铝价格创四年新高，全球库存低位。这场缺铝危机的直接导火索，就是中东产线炸了，阿联酋、巴林等地因为冲突和能源断供，一年锐减240万吨。这导致海外库存告急，伦铝价格飙升。而转头看国内，铝锭库存堆到创下六年新高。巨大的价差就此形成。 利润驱动下，中国的制造机器开动了。我们正用成本最低的铝去填补全球缺口。那国内的库存还能撑多久？很多人盯着高库存说过剩，这很可能是个认知陷阱。当你反应过来真的缺铝时，价格早就不在原地了。最近几天也能感觉出来氧化铝期货现货的变化，涨价或许正在酝酿中。 2026年“海外断供、国内锁死”的双重紧缺，是二十年一遇的确定性。而工信部的通知，就是这条确定性道路上的分水岭。它终极定义了行业的未来：野蛮生长成为历史，高效低碳成为共识。 我是王月，我们下期再见