动辄百亿太烧钱！锂电大项目频起 钱从哪来？

中国粉体网讯  日前，宁德时代与恩捷股份成立合资公司，规划投建16条锂离子电池隔膜基膜等，总投资52亿元；6月10日，蜂巢能源宣布将牵头产业链企业投资建设蜂巢达州锂电产业园，投资总额达170亿元。电池企业百亿级产能建设项目接连披露、动工。

此外，在市场竞争日益激烈的情况下，电池企业研发费用同样是一笔巨大的支出。据统计，宁德时代2018年-2022年一季度累计研发支出高达188亿元，比亚迪2018年-2021年电池项目研发支出为70.8亿元。

海外企业的投资则更是激进。松下计划在2022-2024年向包括电动汽车电池芯在内的“增长领域”投入约人民币205亿元；SK集团宣布未来5年内动力电池、氢能和其他可再生能源业务方面投入约67.4万亿韩元（约合3639.6亿人民币）；LG集团表示，未来10年将在电池领域投入15.1万亿韩元（约合人民币847.6亿元）。

动辄便是百亿级投资，钱从哪里来？

近年来，上游原材料价格不断上涨，电池企业利润也在不断降低，仅凭盈利显然难以支撑多个百亿级项目。以宁德时代为例，仅2020年以来其拟新增投资的电池生产基地项目建设资金需求就达约1100亿元。

对于未上市的企业而言，上市无疑是获得资金的重要方式。

今年年初，全球第2大电动汽车电池制造商LG新能源公司面向散户的首次公开募股认购，认购额之和达到114.06万亿韩元（约6112亿人民币）。1月13日，中信证券披露，其近日与蜂巢能源签署了上市辅导协议。2021年底，中国证监会国际部披露了中创新航提交的材料，材料中透露，公司拟2022年赴港IPO。

据了解，全球动力电池装车量排名前十的企业中，中创新航、蜂巢能源和塔菲尔均未上市，其中菲尔塔因与宁德时代的专利纠纷暂时中止上市进程，中创新航和蜂巢能源均有望与今年进入资本市场。

对上市公司而言，融资定增则是主要的资金来源。

2021年8月，宁德时代抛出有史以来最大定增，金额高达582亿元，近日更是有市场传闻称宁德时代定增有超过1500亿元资金报价，定价为93折。不久前，华友钴业也发布非公开发行股票预案，募资177亿元扩产。

据统计，截至今年3月初，锂电池板块内近80家上市公司已经完成和尚在申请阶段的定增合计募资金额约达2000亿元，其中超30家通过定增已完成融资，合计实现募资超900亿元。

但值得注意的是，资本注入无疑给予电池厂商非常有力的支撑，但同时也要警惕资本引发的“过热”现象和产能过剩。

（中国粉体网编辑整理/文正）

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